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广发证券-建筑材料行业:水泥、平板玻璃、玻纤

时间:2021-07-28 00:05 点击次数:

  :颠簸态势;从各省份来看,华东、西北、华中区域水泥价钱昭彰高于2019年同期程度;华新水泥内生增加值得盼望。水泥、平板玻璃、玻纤价钱环比上涨,光伏玻璃价钱环比下跌。(1)据数字水泥网,2021年5月6日至2021年5月8日,山东和安徽上调水泥价钱,甘肃兰州和云南昆明水泥价钱有所回落;京津唐地。”

  2.咱们按照行业四大板块(消费修材、玻璃、玻纤、水泥)景气情形和行业核心公司事迹/PEG情形举行了梳理:(1)消费修材:从供需两个方面来看,地产后周期(打化妆修)本年景心胸将具备连续超预期或者,自下而上陆续看好“中央资产”(北新修材、东方雨虹、坚朗五金),自上而下陆续看好地产后周期的兔宝宝、北新修材、蒙娜丽莎、伟星新材;(2)玻璃:平板玻璃行业进入连续高景气新阶段,浮法原片因为苛酷的产能置换战略,导致行业新增需要很少(相仿过去几年水泥),叠加行业处于大冷修期带来需要节减(连续到2023年),玻璃价钱将连续处于高景气态势。

  3.旗滨集团2020年入手进入新一轮疾速扩张期(家当链衍生、光伏玻璃电子玻璃药用玻璃等新产物组织),公司具备成为归纳性玻璃龙头的底层才华;陆续看好双拐点期的旗滨集团。

  4.(3)玻纤:玻纤公司一季度事迹验证行业高景气,预计2021整年,上半年玻纤纱将陆续维持求过于供的态势,下半年新产能开释供需闭连将走向稳定(稳价稳量)。

  5.中线来看,玻纤纱需求仍将维持连续增加态势;需要端行业高资金和技巧门槛,行业集合度走向擢升,大企业的扩张放温和行业新的冷修期冉冉到来,对来日新增需要不必过分管忧;陆续看好新一轮疾速生恒久的长海股份,中国巨石已具备精良性价比。

  7.4月份以还水泥价钱连续上涨曾经赶过2019、2020年同期程度,但是推敲到煤炭价钱也大幅上涨,估计吨毛利维持高位颠簸态势;从各省份来看,华东、西北、华中区域水泥价钱昭彰高于2019年同期程度;华新水泥内生增加值得盼望。

  9.(1)据数字水泥网,2021年5月6日至2021年5月8日,山东和安徽上调水泥价钱,甘肃兰州和云南昆明水泥价钱有所回落;京津唐区域水泥价钱即将大幅上调40-60元/吨。

  10.(2)据玻璃音信网,截至2021年5月7日,寰宇修修用白玻均匀价钱2304元,环比上周上涨15元,同比旧年上涨945元(同比涨幅69.5%),生意商和深加工企业的社会库存及临盆企业库存陆续幼幅的降低。

  11.(3)玻纤:本周无碱池窑粗纱墟市价钱呈上行趋向,欧宝app,此中,围绕纱价钱涨幅通常,合伙纱产物价钱涨幅700-1000元/吨不等,且后期仍有较大调涨预期。

  14.危害提示:宏观经济陆续下行危害,钱银房地产等战略大幅震荡危害,行业新投产能超预期危害,原质料本钱上涨过速危害,公司筹划危害。

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